第一：天盛資本為什麼要上市？

    答：

    以資本撬動更大的資本，沒有錢要上市，不缺錢更要上市，此外別的原因包括如解鎖強大背景，人嘛，一開始是沒背景的，後來結交牛筆的朋友多，於是就有背景了，路也就走的順了。

    ……

    第二：天盛資本為什麼被低估？

    答：

    給企業估值本身就很迷，從行業屬性、從未來前景、從創始人方面等等，你是投資人，你的側重點不同給該企業的估值定價肯定是不同的，天盛資本看市盈率沒多大意義，因為利潤表可以輕鬆被粉飾，應該看市淨率和資產損益表。

    天盛資本是不是被低估呢？肯定是了，也必須被低估，站在第三方投資人的立場看這家公司，其實是沒有護城河的，它只是一個純粹的持股平台，核心資產還是各種股票資產，意味著巨大的波動性和風險，很容易引發資產價格的暴漲暴跌，因為市場是具有聯動性的，一跌就都跟著跌，一漲就集體起飛。

    第三方投資者不知道主角有外掛這個東西，他們必須按正常流程進行風險評估。

    天盛資本最大的護城河就是創始人，這本身又是風險爆表，創始人很強悍但風險是存在的，接受定增的機構需要在相對低估值的風險區躺著才願意接盤，確保天盛資本萬一真的爆雷了能有利潤兜底，給跑路留下時間窗口，資本豪爽但不蠢。

    估值主動放低些是為了擴大上漲空間，一定程度上市讓利於二級市場，資本讓利一定是在謀求更大的利益，把目光放長遠來看，這是為打造成「核心資產」的鍍金操作。

    某些ipo就想頂到3萬億估值的公司，金融機構想上科創板，金融的內核想要有高成長預期的科創公司的pe估值簡直想屁吃，明顯是赤果果要在二級市場割韭菜，3萬億的底數漲一倍就是6萬億市值啊，成長空間幾乎沒有，這樣的公司就算再好資金也不會青睞，所以真的上市成功主力資金一定出逃，上市即巔峰，後面就是慢慢陰跌路。

    文中天盛資本低估值2400億，是不是有了巨大的上升空間？當上漲到2.64萬億市值是不是成了十倍藍籌大牛股？乃至更高呢？那就自然而然成為了各路市場資金競相追捧的所謂高投資回報率的「核心資產」永遠上漲中繼？

    對於主角來說他不減持手裡的股份，估值給低一點是吃小虧賺大利，資本主動讓利是一定在謀求更大的利益，寸利不讓的資本往往都是到頂了，因為無利可讓了嘛，記住這點就ok了。

    ……

    第三：關於天盛資本資產表的問題。

    有讀者提到主角100億自有資產充公的問題，這個就是看書不仔細啦，這裡簡單捋一捋，主角最開始以散戶身份賺到10個億，然後創立了天盛資本，採取的是「雙層架構」模式，下轄有多個子公司，天盛創投、天盛基金等等。

    散戶時期賺到的10個億都注入了天盛資本，因為需要機構專用席位以及「機構專用」席位無序龍虎榜暴露個人身份的隱蔽性，同時主角已經是基金經理個人不能炒股。

    於是這10個億撬動幾倍槓桿在牛市階段猛干神車這些，賺到了100億出頭，後面撬動槓桿資金舉牌安氏集團，逐漸成長起來，反應在了天盛資本的資產損益表上。

    這裡要說的是，天盛資本上市和公司管理lp的那些錢沒有半毛錢關係，lp的錢是lp們的，貝萊德管著9萬億美元的錢，只能為貝萊德所用而不是所有。

    小說裡面的天盛資本，至少是貝萊德集團+黑石集團的集合體，因為天盛還做pe股權基金，給lp管錢的同時也有自己的自有投資部門，一般情況天盛資本自有投資占30%左右。

    比如說投資a公司要出資10個億，天盛參與3個億，眾多的lp們分剩下7個億，別看30%但均分下來天盛都是吃大頭了，天盛只有一家，但lp們卻有n多個，所有lp們賺到利潤了天盛還要在裡面分超額業績提成，虧錢了和天盛沒關係。

    簡而言之，主角能管理支配的總資產是：（天盛自有資產）+（lp的請託資金），雖然都歸主角管，但所有者權益不同，得區分。

    嗨呀其實這個東西實際上是超級複雜的，作者菌也是門外漢，真正能理清的