年度股東會現場，陸鳴就8000哥提出的關於原油的問題侃侃而道：「基本面這個問題，油價在60美元的時候你可以這麼去講基本面，70美元還可以講，乃至80美元也能拿出來接著講，沒有問題。」

    陸鳴再次話鋒一轉補充道：「但是你如果從一個交易者的角度來講的話，80美元就是一個分水嶺，因為價格再往上走，其中的變量就不是已知的基本面了，那誰是變量？是資本開支嗎？如果按照這個邏輯，可以讓你的價格無限上漲，假如市場出現見頂狀態，你需要一個突發變量，那會是誰？」

    此時，8000哥心裡默默地回道：我怎麼知道？

    陸鳴環視全場與會者說道：「我認為答案就是中東，進一步講就是紗特。換句話說，你如果問油價在每桶80美元以上，涉及到的變量就是地緣外加正治了，尤其是正治這個因素是非常難以確定的，你比方說北美什麼時候跟紗特談？怎麼談？中東的局勢呢？」

    「注意在去年10月份油價到87美元的時候，北美方面為了打壓油價，那個時候你能會去想到卡舒基事件跟打壓油價有什麼關係嗎？但也就是恰恰卡舒基事件的第二天油價見頂了。」

    全場的與會者們，一聽陸鳴說道這個事件，大家都不由得想起了在2018年10月2日那天，紗特著名時評記者伽邁勒·卡舒基在伊斯坦堡離奇失蹤，引起了國際輿論的強烈關注。

    陸鳴順著自己的思路說：「所以說，這就很難像報告那樣去量化供給、缺口、需求、增長或庫存有多少等等，會發現根本不是這樣的，兩邊的價格，若油價過低比如跌破40、30乃至20美元那就不用去考慮什麼基本面，考慮的就是其它因素了，而從現在的油價去看說能漲到80以上，那你更需要考慮的就是地緣、正治這些因素了。」

    「從我個人角度來講，現在對於交易者而言，不是去判斷油價漲跌多少，真正要看要盯著的是誰會去干預？因為理論上你如果按照基本面它可以一直漲，一直可以逼倉，可以漲到天上去，但你最後面臨的對手是市場嗎？是供需平衡表嗎？」

    自行反問了一番的陸鳴，又自打式的接著道：「當然不是了，在能源市場上面你面臨的對手盤並不是市場，而是北美、是紗特他們怎麼變，而卡舒基事件在中長期會帶來另一個問題，就是如果你過度的依賴某一方的能源安全，試圖用這個能源安全去過度能源的結構性轉型，這條路是錯的。」

    「能源問題再向新能源轉型的過程中，不能把傳統能源全面否定一巴掌拍死，也不能交給別人來幫你把控，所以能源安全非常重要，一定要把我在自己手裡，雖然全世界的終極目標是新能源，但是中間過程中的能源安全存在著巨大隱患，所以說傳統能源還得投，不能說直接就摁死，那會出能源安全問題。」

    陸鳴點了點頭，這個問題回答完了，8000哥也坐下了，老楊聽完不由得暗暗點頭，言簡意賅道：「到底是大佬，專業！」

    ……

    過了兩分鐘左右，下一個提問者是為女性，她提問道：「……記得在去年的股東會上，您說過國內資本市場真處在復甦與龍頭公司形成的階段，一年後的今天我們看到a股市場許多頭部企業、藍籌企業已經走出歷史新高，時隔一年後的今天我們又該怎麼理解您的這一觀點呢？」

    陸鳴雙臂交叉壓在桌面的文件材料上，聽到這個問題微笑的回覆：「就是賽道的理解嘛，這個東西，所謂的龍頭公司我想描述的就是個產業周期，一般來講，產業生命周期要走幾個階段，對於國內而言應該說是從2015年、2016年開始，我們國家的產業生命周期就啟動了，現在看到的熱門賽道諸如新能源等就是產業生命周期未來的方向。」

    「但是這中間就是個節奏的問題，而且一定要注意到這個節奏，一個產業生命周期，行業的早期階段是賽道的形成期，然後開始推估值，然後受追捧泡沫膨脹，然後殺估值，再然後留下好的活下來的開始走價值，這就是一個完整的產業生命周期。」

    「如果這麼看國內目前在那個階段呢？大概從我們天盛資本創立那會兒，方向就已經出來了，賽道也出現了，而今年我們認識開始走估值了，例如科技股賽道半導體北芳華創歷史新高了、新能源的寧得時代歷史新高了、生物製藥的常春高